Oops! It appears that you have disabled your Javascript. In order for you to see this page as it is meant to appear, we ask that you please re-enable your Javascript!
A la uneالافتتاحية

تريبيون كيف ستؤثر Covid-19 على الاستجابة التنظيمية المالية لتغير المناخ؟

للوهلة الأولى ، يبدو أن السلطات التنظيمية قد أعطت الأولوية لقضية تغير المناخ. ومع ذلك ، فإن نظرة أقرب قد تشير إلى خلاف ذلك ، ويظل تغير المناخ في الواقع أولوية رئيسية طويلة الأجل للمنظمين الوطنيين والأوروبيين.

بقلم ليلى كامديم فوتسو *

 

ليلى كامديم فوتسو ، شريكة في فريق استشارات الخدمات المالية في المملكة المتحدة ، Mazars

في بعض المناطق ، تأخر العمل التنظيمي بشأن تغير المناخ

اتخذت البنوك المركزية حول العالم خطوات للحفاظ على التمويل للاقتصاد الحقيقي. وقد لقيت إجراءات التحفيز معظم اهتمام وسائل الإعلام ، كما اتخذت السلطات خطوات التحمل لتخفيف العبء التنظيمي مؤقتًا على البنوك. فيما يتعلق بتغير المناخ:

تم تمديد فترة التشاور لمقترحات الهيئة حول قواعد الكشف المتعلقة بالمناخ من مايو إلى أكتوبر 2020.
من المحتمل أن يتم تأجيل “السيناريو الاستكشافي الذي يعقده بنك إنجلترا كل سنتين” حول المخاطر المالية من تغير المناخ. كان البنك يعتزم نشر سيناريوهات BES النهائية هذا العام ، ونتائج التمرين في عام 2021.
سيناريوهات اختبار الإجهاد المناخي في بنك فرنسا ، المقرر نشرها في مارس ، لم يتم نشرها بعد.
تم تأجيل العمل المشترك لـ PRA-FCA مع منتدى المخاطر المالية المناخية (CFRF) لتطوير توجيه بقيادة الصناعة حول كيفية دمج المخاطر المتعلقة بالمناخ في عملية صنع القرار في الأعمال إلى أجل غير مسمى.
على المستوى الدولي ، تم تأجيل مؤتمر الأمم المتحدة السادس والعشرين لتغير المناخ (COP26) المقرر عقده في غلاسكو في نوفمبر هذا العام إلى عام 2021.

على الرغم من التأخيرات ، لا يزال تغير المناخ أولوية طويلة الأجل للمنظمين

نشرت الهيئة في فبراير “إستراتيجيتها حول التمويل المستدام”. وتشمل الأهداف تحقيق التقارب الإشرافي بين السلطات الوطنية المختصة (NCAs) فيما يتعلق بالكشف عن المناخ ، ومواصلة تقييم المخاطر التي يشكلها تغير المناخ على النظام المالي.

وأعقب ذلك ورقتا تشاور للاتحاد الأوروبي ، يشير توقيتهما وأهدافهما إلى التزام مستمر بأزمة المناخ.

في أوائل أبريل / نيسان ، نشرت المفوضية الأوروبية مشاورة حول “استراتيجية التمويل المستدام المتجددة”. تهدف الاستراتيجية المقترحة إلى توفير أدوات السياسة لضمان دعم النظم المالية لانتقال الشركات نحو الاستدامة في سياق انتعاش ما بعد COVID-19. وتشجع التدابير المقترحة على زيادة التركيز على التنمية والفرص المتعلقة بالتنمية والاستدامة على المدى الطويل بدلاً من الأداء المالي المحض على المدى القصير. كما تغطي التدابير الحد من المخاطر المناخية والبيئية والاجتماعية في المؤسسات المالية والنظام المالي ككل.
بعد ذلك نشرت السلطات الإشرافية الأوروبية (ESAs) مشاورة حول إفصاحات ESG. وتجدر الإشارة إلى أن التدابير المقترحة تتطلب من المشاركين في السوق المالية نشر المعلومات التالية على مواقعهم على الويب: الآثار السلبية لقرارات الاستثمار على قائمة محددة من العوامل البيئية والاجتماعية (المدرجة في الاستشارة) ، وكيفية قياس هذا التأثير وأي تخفيف الإجراءات المتخذة. وستوضع متطلبات مماثلة للمنتجات المالية ؛ ستحتاج الشركات إلى الكشف عن أهداف الاستدامة لكل منتج والنسبة المخططة من إجمالي الاستثمارات “المستدامة”.
على المستوى الدولي ، لا تزال شبكة تخضير النظام المالي ملتزمة بنشر وثائق التوجيه في النصف الأول من هذا العام بشأن السيناريوهات الانتقالية والمبادئ التوجيهية بشأن تحليل مخاطر المناخ القائم على السيناريو ، ومنهجيات تقييم المخاطر البيئية الحالية التي تستخدمها القطاع ودليل حول دمج المخاطر المتعلقة بالمناخ والبيئة في الإشراف.

مستقبل تنظيم التمويل المستدام ؛ أوجه الشبه بين الغلاف 19 وتغير المناخ

يوضح ما سبق أن تغير المناخ لم يتم تجاهله من جدول الأعمال التنظيمي. في الواقع ، قد تؤدي تدابير السياسة التنظيمية المتخذة لمعالجة COVID-19 إلى استكمال وتعزيز تلك التدابير في نهاية المطاف للتعامل مع تغير المناخ.

من نواح عديدة ، توفر الآثار قصيرة المدى لـ COVID-19 نظرة ثاقبة للآثار طويلة المدى لتغير المناخ – يشكل الاثنان تهديدات رئيسية للاستقرار المالي ، مما يجعل الأزمة الحالية اختبار ضغط حقيقي لأزمة مناخية مستقبلية .

في حين أن الأسباب الدقيقة لأزمة COVID-19 المستمرة لم يتم تحديدها بعد ، تظهر الأبحاث أن حالات الطوارئ الصحية من المرجح أن تحدث مع تغير أنماط المناخ واضطراب التنوع البيولوجي. وهذا يظهر الحاجة الماسة للتخفيف من المخاطر المناخية والبيئية ، ولكن أيضًا تعزيز مرونة مجتمعاتنا تجاه الصدمات المستقبلية.
يمكن أن يؤدي “التعافي المكثف للكربون” من الأزمة الحالية إلى زيادة خطر الانتقال غير المنضبط إلى الاقتصاد المحايد للكربون ، وقد أدى هذا بشكل

الانبعاثات). وكلاهما صدمات خاصة للقطاعات كثيفة الكربون مثل صناعات الطيران والسيارات والوقود الأحفوري ، مما يؤدي إلى زيادة مخاطر الائتمان على صناعة الخدمات المالية.
كلاهما قضايا دولية تتطلب تعاونًا عالميًا ، مع دور رئيسي تلعبه في صناعة الخدمات المالية لمنع الأزمات المستقبلية وتسهيل جهود الاستجابة عند حدوث الصدمات. قد يكون التعاون الحالي بين الحكومات والمؤسسات المالية للاستجابة لـ COVID-19 بمثابة مخطط قيم لجهود الاستجابة المناخية في المستقبل.
ومع ذلك ، هناك فرق واحد كبير بين COVID وأزمة المناخ – التأثير المالي للأول هو مدفوعًا في الغالب بزيادة مخاطر الائتمان والسيولة التي يمكن نمذجتها اعتمادًا على مدة الإغلاق. يعد تحديد المخاطر المناخية أكثر صعوبة – نظرًا لأن المخاطر المادية والمخاطر الانتقالية غير مسبوقة ، فقد لا تكون البيانات التاريخية مؤشرًا موثوقًا به في المستقبل.

إن التحدي المعقد حول البيانات والنمذجة المناخية يجعل الاستجابة التنظيمية القوية والمشاركة القوية من القطاع المالي أكثر ضرورة.

دروس للمؤسسات المالية
من نواح عديدة ، توفر الأزمة الحالية فرصة للبنوك لاتخاذ نهج استراتيجي طويل الأجل تجاه المناخ ومخاطر الاستدامة الأخرى. نقترح أن تقوم شركتك بما يلي:

الاستمرار في تنفيذ خطة العمل المتعلقة بالمناخ التي طلبها PRA بحلول أكتوبر من العام الماضي.
التفكير في نموذج عملك واستراتيجيتك – والأهم من ذلك كيف يمكن لعملك أن يثبت لأصحاب المصلحة (العملاء والمستثمرين والمنظمين والمجتمع الأوسع) أنك استخدمت الدروس المستفادة من COVID-19 للتكيف مع سلوكيات وسياسات وتكنولوجيات المستهلك المتغيرة ، وتعزيز القدرة على الصمود أمام المناخ ومخاطر الاستدامة الأوسع نطاقا.
فهم وقياس نقاط ضعفك بشكل أفضل تجاه صدمة التحول المناخي نتيجة للانخفاض الحاد في النشاط عبر مختلف القطاعات والآثار المترتبة على تعرض عملك. يمكن استخدام هذه البيانات الواقعية لتحسين متانة نماذج اختبار الضغط لديك لسيناريو الانتقال غير المنضبط. يجب أن تقدم ورقة NGFS المتوقعة بنهاية النصف الأول 2020 حول تحليل السيناريو رؤية قيّمة لتصميم أو تحسين قدرات النمذجة الداخلية.
عندما تحدث المحادثات مع العملاء لدعم تعافيهم ، اغتنم الفرصة لمناقشة إستراتيجية ما بعد COVID ومدى توافقها مع جدول أعمال المناخ. سيزودك هذا بمعلومات مهمة عن تعرض محفظتك للمخاطر المادية والمخاطر الانتقالية ، وهو مدخل رئيسي لتحليل السيناريو على مستوى الطرف المقابل.
وأخيرًا ، لم تقلل الأزمة الحالية من الفرص الكبيرة للتمويل المستدام. يستمر الطلب على الأصول الخضراء وغيرها من الأصول المستدامة في النمو السريع ، وهناك أدلة على أن أصول ESG تفوقت على نظيراتها غير ESG خلال الاضطرابات في الربع الأول من عام 2020. هذه حجة مقنعة لإبقاء المديرين التنفيذيين والمجالس تركز على زيادة التمويل المستدام وسط أزمة COVID ، ولمقاومة إغراء زيادة مستويات انبعاثات الكربون الممولة.

يقولون أنه لا يجب أن تضيع أزمة. من خلال التعاون الكافي من جانب المال والأعمال والمجتمع الدولي ، لا يزال من الممكن تخفيف الآثار المستقبلية لتغير المناخ ، ولكن الوقت هو الأساس.

مصادر:

https://www.bankofengland.co.uk/news/2020/march/boe-announces-supervisory-and-prudential-policy-measures-to-address-the-challenges-of-covid-19
https://www.fca.org.uk/fertain/information-fertain-coronavirus-covid-19-response#delayed

https://www.esma.europa.eu/press-news/esma-news/esma-sets-out-its-strategy-susturable-finance
https://ec.europa.eu/info/sites/info/files/business_economy_euro/banking_and_finance/documents/2020-sustuable-finance-strategy-consultation-document_en.pdf
https://www.ngfs.net/sites/default/files/medias/documents/ngfs_annual_report_2019.pdf

https://ec.europa.eu/clima/policies/strategies/2050_ar
https://www.ft.com/content/46bb05a9-23b2-4958-888a-c3e614d75199
https://www.scientificamerican.com/article/democrats-want-to-include-climate-action-in-coronavirus-aid/

خاص إلى دعوات للحكومات لإرفاق معايير الاستدامة بتدابير التحفيز (على سبيل المثال طلب التزامات من صناعة الطيران تقليل انبعاثات الكربون

 

المصادر:

https://www.bankofengland.co.uk/news/2020/march/boe-announces-supervisory-and-prudential-policy-measures-to-address-the-challenges-of-covid-19
https://www.fca.org.uk/firms/information-firms-coronavirus-covid-19-response#delayed

https://www.esma.europa.eu/press-news/esma-news/esma-sets-out-its-strategy-sustainable-finance
https://ec.europa.eu/info/sites/info/files/business_economy_euro/banking_and_finance/documents/2020-sustainable-finance-strategy-consultation-document_en.pdf
https://www.ngfs.net/sites/default/files/medias/documents/ngfs_annual_report_2019.pdf

https://ec.europa.eu/clima/policies/strategies/2050_en
https://www.ft.com/content/46bb05a9-23b2-4958-888a-c3e614d75199
https://www.scientificamerican.com/article/democrats-want-to-include-climate-action-in-coronavirus-aid/

 

*ليلى كامديم فوتسو شريك في فريق استشارات الخدمات المالية في المملكة المتحدة في Mazars.

Ce message est également disponible en : الإنجليزية الفرنسية